Một trong những lợi ích nổi bật của việc áp dụng công nghệ blockchain và hợp đồng thông minh trong lĩnh vực tài chính là tiềm năng giảm thiểu rủi ro và tăng cường hiệu quả. Đặc biệt, các hợp đồng phái sinh thông minh đang được kỳ vọng sẽ cách mạng hóa cách thức hoạt động của thị trường tài chính bằng cách tự động hóa các quy trình và thực hiện các hành động cụ thể khi các điều kiện nhất định được đáp ứng.

Các hợp đồng phái sinh thông minh được thiết kế để hoạt động trên công nghệ blockchain, cho phép thực hiện các giao dịch một cách minh bạch và an toàn. Thông qua việc sử dụng hợp đồng thông minh, các bên tham gia có thể thực hiện các thỏa thuận mà không cần đến sự can thiệp của các đối tác trung tâm. Điều này không chỉ giúp giảm thiểu chi phí giao dịch mà còn giảm thiểu rủi ro liên quan đến việc phụ thuộc vào các trung gian.

Những người ủng hộ cho rằng sự phát triển của các hợp đồng phái sinh thông minh có thể mở ra một kỷ nguyên mới trong lĩnh vực tài chính, nơi mà các giao dịch trở nên nhanh chóng, an toàn và hiệu quả hơn. Tuy nhiên, bên cạnh những lợi ích tiềm năng, việc áp dụng rộng rãi các công nghệ này vẫn còn phải đối mặt với nhiều thách thức cần được giải quyết.

Một trong những thách thức chính là vấn đề quy định. Hiện tại, chưa có khung quy định thống nhất nào để quản lý việc sử dụng công nghệ blockchain và hợp đồng thông minh trong lĩnh vực tài chính. Điều này tạo ra sự không chắc chắn và rủi ro cho các tổ chức tài chính cũng như các nhà đầu tư khi tham gia vào các giao dịch sử dụng công nghệ này.

Ngoài ra, vấn đề bảo mật cũng là một thách thức quan trọng. Công nghệ blockchain được biết đến với tính bảo mật cao, nhưng không có hệ thống nào là hoàn toàn an toàn. Việc đảm bảo an toàn cho các hợp đồng thông minh và bảo vệ chống lại các cuộc tấn công mạng là một yêu cầu thiết yếu để xây dựng niềm tin vào công nghệ này.

Trước những thách thức này, các chuyên gia và nhà nghiên cứu đang tích cực làm việc để phát triển các giải pháp và đề xuất chính sách phù hợp. Sự hợp tác giữa các bên liên quan, bao gồm các cơ quan quản lý, tổ chức tài chính và các công ty công nghệ, là chìa khóa để vượt qua các rào cản và hiện thực hóa tiềm năng của các hợp đồng phái sinh thông minh.

Trong tương lai, khi công nghệ tiếp tục phát triển và các thách thức được giải quyết, chúng ta có thể mong đợi việc áp dụng rộng rãi các hợp đồng phái sinh thông minh và công nghệ blockchain trong lĩnh vực tài chính. Điều này có thể dẫn đến một thị trường tài chính hiệu quả hơn, an toàn hơn và mở ra những cơ hội mới cho các nhà đầu tư và doanh nghiệp.

Để tìm hiểu thêm về công nghệ blockchain và hợp đồng thông minh, bạn có thể tham khảo Wikipedia – Blockchain và Wikipedia – Smart contract.

Ngày 23/7/2025, Hội đồng Tiêu chuẩn Thị trường Tài chính (Financial Markets Standards Board – FMSB) đã công bố dự thảo Tuyên bố Thực hành Tốt (Statement of Good Practice – SoGP) về khuôn khổ giao dịch không được ủy quyền trong lĩnh vực minh bạch thị trường. Đây là một bước tiến quan trọng nhằm nâng cao tính minh bạch và hiệu quả trong các thị trường tài chính bán buôn.

Hội đồng Tiêu chuẩn Thị trường Tài chính (FMSB) được thành lập vào năm 2015 theo khuyến nghị của Đánh giá Thị trường Công bằng và Hiệu quả của Vương quốc Anh. FMSB có nhiệm vụ giúp nâng cao tiêu chuẩn và hiệu quả trong các thị trường tài chính bán buôn. Qua thời gian, FMSB đã xây dựng một hệ thống Tiêu chuẩn và SoGP, tập trung vào những lĩnh vực mà các công ty thành viên của FMSB quan sát thấy có sự thiếu rõ ràng trong các quy trình thị trường, tiêu chuẩn hành vi mong đợi từ các tham gia thị trường, sự thiếu hiểu biết về các vấn đề liên quan đến loại sản phẩm hoặc giao dịch, hoặc bằng chứng về hành vi dẫn đến kết quả không hài lòng cho khách hàng, đối tác hoặc thị trường.

Dự thảo SoGP được công bố lần này nhằm hỗ trợ các công ty trong nỗ lực ngăn chặn hoặc giảm thiểu rủi ro hoạt động giao dịch không được ủy quyền trong các thị trường bán buôn. Việc này không chỉ giúp bảo vệ quyền lợi của khách hàng và đối tác mà còn góp phần tạo ra một môi trường thị trường tài chính minh bạch và hiệu quả hơn. Các công ty có thể tận dụng SoGP để rà soát và cải thiện quy trình nội bộ, đảm bảo tuân thủ các tiêu chuẩn tốt nhất trong ngành.

FMSB hiện đang mời ý kiến đóng góp về dự thảo SoGP này cho đến ngày 15/9/2025. Quá trình lấy ý kiến này cho phép các bên liên quan, bao gồm các công ty tài chính, nhà đầu tư, và các chuyên gia trong ngành, đóng góp ý kiến để giúp hoàn thiện SoGP. Sự tham gia và đóng góp của các bên liên quan là rất quan trọng để đảm bảo rằng SoGP có thể thực sự hỗ trợ các công ty trong việc ngăn chặn hoặc giảm thiểu rủi ro hoạt động giao dịch không được ủy quyền.

Thông qua việc công bố dự thảo SoGP và lấy ý kiến đóng góp, FMSB thể hiện cam kết của mình trong việc nâng cao tiêu chuẩn và hiệu quả trong thị trường tài chính bán buôn. Điều này không chỉ góp phần vào sự ổn định và phát triển bền vững của thị trường tài chính mà còn giúp nâng cao niềm tin của nhà đầu tư và các bên liên quan vào hệ thống thị trường tài chính.

Các bên quan tâm có thể tìm hiểu thêm thông tin về dự thảo SoGP và tham gia đóng góp ý kiến qua trang web chính thức của FMSB: https://www.fmsb.org.uk/. Mọi ý kiến đóng góp sẽ giúp hoàn thiện SoGP, từ đó hỗ trợ các công ty trong việc ngăn chặn hoặc giảm thiểu rủi ro hoạt động giao dịch không được ủy quyền.

Sự tăng trưởng vượt bậc của Stablecoin đang tạo đà cho sự lên cao của cổ phiếu CRCL. Công ty Circle Internet Group, phát hành đồng tiền kỹ thuật số USDC, đã thu hút sự chú ý của giới tài chính Phố Wall với đà tăng trưởng ấn tượng kể từ khi niêm yết vào tháng 6. Cổ phiếu của công ty đã tăng mạnh từ 31 USD lên gần 200 USD, với nhiều đợt tăng đột biến trong một ngày đã thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư.

USDC, một loại stablecoin được chốt với đô la Mỹ, hiện có vốn hóa thị trường lên đến 64,5 tỷ USD, đứng thứ hai sau Tether trong thị trường stablecoin. Sự tăng trưởng này phản ánh sự bùng nổ của thị trường tiền ảo, với giá Bitcoin giao dịch trên 118.000 USD và tổng vốn hóa thị trường tiền ảo đạt 3,91 nghìn tỷ USD. Cơ sở hạ tầng vững chắc và cách tiếp cận tuân thủ của Circle đã giúp công ty này vươn lên vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực tài chính kỹ thuật số, đặc biệt là khi stablecoin đang ngày càng được sử dụng nhiều hơn cho thanh toán và giao dịch.

Việc Tổng thống Trump ký luật GENIUS vào tuần trước đã tạo ra một bước ngoặt quan trọng, cho phép các công ty tư nhân phát hành stablecoin. Điều này có thể dẫn đến việc áp dụng và sử dụng rộng rãi hơn stablecoin. Luật này cũng hứa hẹn cấp phép rõ ràng và kiểm toán dự trữ cho các nhà phát hành stablecoin, tăng cường sự tin tưởng của nhà đầu tư vào tiền kỹ thuật số. Circle đã có một đợt IPO thành công, thu hút 1,05 tỷ USD với mức định giá 6,9 tỷ USD. Các nhà đầu tư nổi tiếng như BlackRock và ARK Invest đã thể hiện sự quan tâm mạnh mẽ đến công ty này.

CEO của Circle, Jeremy Allaire, đã hình dung USDC như một nền tảng fintech biến đổi, giống như một ‘khoảnh khắc iPhone’. Công ty đã có doanh thu 1,68 tỷ USD trong năm 2024, tăng 16%, và 65 triệu USD thu nhập ròng trong quý đầu tiên. Tuy nhiên, bên cạnh những điểm mạnh, Circle cũng đối mặt với những thách thức đáng kể. Sự tăng trưởng ngoạn mục của cổ phiếu phản ánh sự hưng phấn của thị trường tiền ảo và nỗi sợ bỏ lỡ của nhà đầu tư bán lẻ.

Tether đang thống trị thị trường stablecoin với vốn hóa 161,7 tỷ USD, và các đối thủ mới như Paxos đe dọa thị phần của Circle. Hơn nữa, các nhà đầu tư có thể coi cổ phiếu CRCL bị định giá quá cao, khiến nó dễ bị ảnh hưởng bởi việc tạo ra một loại tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương. Việc cắt giảm lãi suất của Fed, được dự kiến vào tháng 9, cũng có thể ảnh hưởng đến thu nhập của Circle từ dự trữ USDC, vốn phụ thuộc nhiều vào chứng khoán chính phủ ngắn hạn.

Một phân tích của Forbes dự đoán vốn hóa thị trường của USDC có thể đạt từ 150 đến 200 tỷ USD trong ba đến năm năm tới, nhưng điều này giả định mức tăng trưởng mà một số người cho là không thực tế. Mục tiêu giá của các nhà phân tích dao động từ 80 USD đến 250 USD, phản ánh sự không chắc chắn về quỹ đạo của CRCL. Các động thái chiến lược của Circle, bao gồm cả việc được chấp thuận theo quy định của Liên minh Châu Âu và các quan hệ đối tác với các ngân hàng lớn, đã củng cố uy tín của họ.

Nhà đầu tư cần cân nhắc giữa điểm mạnh của Circle và rủi ro của bong bóng đầu cơ. Khả năng của Circle trong việc mở rộng thị phần của USDC và đa dạng hóa doanh thu sẽ rất quan trọng. Hiện tại, CRCL mang lại một cơ hội duy nhất cho việc áp dụng stablecoin, nhưng mức định giá cao đòi hỏi sự thận trọng. Sự rõ ràng về quy định cũng có thể hạ thấp rào cản đối với các đối thủ cạnh tranh, tạo ra một thị trường ngày càng cạnh tranh cho các nhà phát hành stablecoin.

Trong bối cảnh hiện nay, liên minh BRICS – bao gồm Brazil, Nga, Ấn Độ, Trung Quốc và Nam Phi – đang ngày càng khẳng định vị thế của mình trên trường quốc tế. Sự căng thẳng địa chính trị gia tăng, đặc biệt là với các chính sách thương mại của Mỹ, đã tạo ra một sự đoàn kết đáng ngạc nhiên giữa các quốc gia này. đối với các công ty khởi nghiệp fintech, điều này mang lại cả những triển vọng thú vị và những thách thức không nhỏ.

Sự hợp tác giữa các quốc gia BRICS không còn chỉ là một liên minh chính trị; nó đã trở thành một cường quốc kinh tế. Với hơn 3 tỷ dân và GDP tương đương với G7, các quốc gia này đang mong muốn hợp tác chặt chẽ hơn. Sự gần gũi mới này mang lại cho các công ty khởi nghiệp fintech quyền truy cập vào các thị trường mới và các giải pháp tài chính sáng tạo.

Cảnh quan địa chính trị đã đẩy các quốc gia BRICS lại gần nhau hơn, đặc biệt là trong mối quan hệ giữa Trung Quốc và Ấn Độ. Sự hợp tác này có thể dẫn đến quan hệ thương mại tốt hơn và chia sẻ phát triển công nghệ, tạo ra một môi trường thuận lợi cho sự đổi mới fintech. Tuy nhiên, không phải mọi thứ đều suôn sẻ. Lĩnh vực fintech trong BRICS phải đối mặt với những thách thức đáng kể về quy định và tuân thủ.

Mỗi quốc gia đều có quy định riêng về fintech, tài sản kỹ thuật số và thanh toán xuyên biên giới, làm phức tạp hóa mọi thứ đối với các công ty khởi nghiệp. Thậm chí tồi tệ hơn, khi các quốc gia BRICS tăng cường hợp tác tài chính, chúng ta có thể thấy các quy định chặt chẽ hơn nhằm duy trì sự ổn định và bảo vệ người tiêu dùng. Các công ty khởi nghiệp không thể đáp ứng các tiêu chuẩn này có thể phải đối mặt với các hình phạt hoặc mất quyền truy cập vào các thị trường quan trọng.

Sự khác biệt trong khuôn khổ chống rửa tiền (AML) và chống tài trợ khủng bố (CFT) cũng có thể khiến các công ty khởi nghiệp phải đối mặt với rủi ro pháp lý nếu không được quản lý đúng cách. Một điểm sáng cho các công ty khởi nghiệp fintech nằm ở thanh toán xuyên biên giới. Việc tích hợp các hệ thống thanh toán như UPI của Ấn Độ và Alipay của Trung Quốc có thể giúp giao dịch giữa hai quốc gia trở nên liền mạch.

Điều này có thể giảm chi phí giao dịch và tăng hiệu quả thanh toán. Hơn nữa, khi nhu cầu về kiều hối và thanh toán thương mại giữa các quốc gia BRICS tăng trưởng, các công ty khởi nghiệp có thể cung cấp các giải pháp thanh toán với chi phí thấp, tốc độ nhanh và an toàn. Sự phát triển của công nghệ blockchain cũng mang lại các lựa chọn sáng tạo cho việc trả lương xuyên biên giới, cho phép các doanh nghiệp tuyển dụng trên toàn cầu với tiền điện tử.

Các yếu tố địa chính trị sẽ ảnh hưởng lớn đến hoạt động fintech trong BRICS. Căng thẳng giữa các quốc gia thành viên và áp lực từ Mỹ có thể tạo ra sự không chắc chắn. Các chính sách thương mại đã buộc các quốc gia BRICS phải đoàn kết, tạo ra một cảm giác đoàn kết chống lại sự bảo hộ của Mỹ. Các công ty khởi nghiệp fintech phải linh hoạt để thích nghi với những động lực này.

Việc tương tác với các cơ quan quản lý và tham gia vào các cuộc thảo luận đổi mới fintech có thể giúp hình thành các chính sách hỗ trợ. Việc hiểu rõ hành vi của người tiêu dùng địa phương cũng rất cần thiết cho việc thâm nhập thị trường thành công. Nhu cầu về các giải pháp ngân hàng kỹ thuật số sáng tạo đang ngày càng tăng khi các quốc gia BRICS đang phát triển.

Các công ty khởi nghiệp có thể đáp ứng nhu cầu này bằng cách cung cấp các nền tảng phù hợp với nhu cầu riêng biệt của người tiêu dùng và doanh nghiệp tại các thị trường này. Sự phát triển của neobanks B2B và các công cụ kinh doanh tiền điện tử có thể mang lại cho các doanh nghiệp các dịch vụ tài chính mà họ cần.

Việc kết hợp công nghệ blockchain cũng có thể tăng cường tính bảo mật và minh bạch của giao dịch, điều này hấp dẫn đối với các công ty khởi nghiệp muốn tạo ra sự khác biệt của mình. Khi sự cạnh tranh trong lĩnh vực fintech ngày càng gia tăng, sự đổi mới sẽ là yếu tố quan trọng để nổi bật.

Tổng kết lại, cảnh quan BRICS đang thay đổi mang lại cả rủi ro và cơ hội cho các công ty khởi nghiệp fintech. Mặc dù những thách thức về quy định đang hiện hữu, tiềm năng cho sự đổi mới và hợp tác là đáng kể. Bằng cách tận dụng các giải pháp thanh toán xuyên biên giới, tương tác với các cơ quan quản lý và đón nhận các công nghệ mới, các công ty khởi nghiệp fintech có thể tìm thấy chỗ đứng của mình trong môi trường phức tạp này.

Tương lai của fintech trong BRICS có vẻ hứa hẹn đối với những ai có thể thích nghi với bối cảnh thay đổi và đáp ứng nhu cầu của một thị trường đa dạng.